欢迎来到中投长盈控股(深圳)有限公司!

私募基金现结构性分化, 产业基金脱颖而出受关注

时间: 2018-04-10 09:54:25浏览次数:973
2017年,全国私募基金总体规模逾12万亿元。在严监管下,私募基金增长势头有所减缓,已出现一些明显的结构性变化。

2017年,全国私募基金总体规模逾12万亿元。在严监管下,私募基金增长势头有所减缓,已出现一些明显的结构性变化。其中,私募证券基金规模首次出现负增长,增长部分更多集中在股权创业投资类基金,产业基金正在形成一支极具特色的分支。

随着近期独角兽名单的发布,产业基金更是引起广泛关注。不过,多位私募股权基金合伙人表示,不可一味追求所谓“独角兽”和风口,未来的产业投资机会集中在细分产业领域。建议在细分领域发挥自己的优势,坚持做自己最了解的行业,不要随便受外界影响;另一方面,股权投资、产业投资是高风险高回报的行业,只有坚持专业深入,才能尽可能规避风险。

十九大以来,我国将集成电路、5G、新材料、新能源、装备制造业等行业提到战略产业高度。某投资股份有限公司执行合伙人表示,产业基金尤其是光电和泛半导体领域投资迎来了机遇期。

此前几年,在国内光电产业政策利好的刺激下,众多资金纷纷涌向光电产业。这在一定程度上造成该产业中不同细分领域发展情况逐渐悬殊,某些细分产业的中低端产品产能过剩,中高端产品缺乏核心技术。


投资机构要创造风口,而不是追逐风口。例如1999年的互联网热、2013年的互联网金融热、近两年的OTO热都是风口,热潮来了但水很深,要把趋势想明白。

光电行业包括芯、屏、器、合四部分。其中,屏在国内的发展已经形成规模并落地,并出现了京东方这样的“独角兽”企业。随着芯、屏等硬件的发展和应用端的开发应用,各方共生互生,即“合”,光电产业在未来5到10年才会有很大的发展。

光电和泛半导体产业既是资金密集型产业,又是技术密集型产业,技术方面囊括了上游的IP开发、设备制造、材料,中端的芯片设计和芯片制造和低端的封装测试,其他的模拟电路、传感器、分立器件等。国内已经具备了中游环节,京东方、上广电等拥有生产线,但上游配套率只有5%,基本上所有设备和材料都需要到国外采购,相当于被人掐住咽喉一样。

做早期投资是最靠近实体经济这一端的,但需要长周期,所以是一个巨大的挑战。光电行业的投资回报期约为14年,长期限决定投资者需要更多耐心和专注。

在金融严监管的环境下,新三板PE挂牌及融资去年被叫停,加之股转系统的“PE新八条”,已有多家PE机构主动或被动从新三板摘牌。一位新三板挂牌的PE机构负责人对表示,“当前环境下,PE机构在新三板融资几乎没有可能。”

监管对我们募资的影响也还是有的,但压力相对小一些。我们的有限合伙人(LP)基本上以地方政府的引导基金、产业内的上市公司和金融机构为主,个人LP和高净值客户比较少,因为产业基金的期限长,个人承受不了,金融严监管对于产业基金来说既是挑战也是机会。

公司地址:广东省深圳市福田区上步南路1001号锦峰大厦A座15楼CD
客服:400-684-6008
座机:0755-82577767
手机:13827441145
邮箱:ztcykg2017@163.com
Copyright © 2017 中投长盈控股(深圳)有限公司版权所有  粤ICP备17066027号-1